​什么是负债经营

负债经营是什么？

摘 要

在经济全球化的环境下，中国企业面临着前所未有的竞争压力，特别是中小企业资金有限直接关系到经营能力，许多中小企业在社会融资条件有限的情况下选择负债经营。负债业务的优缺点非常明显。优点是可以给企业带来一定的杠杆效益，盘活资金，扩大生产销售，实现盈利；另外，如果企业经营不好，负债业务的杠杆效应会导致公司陷入资金链的恶循环。近年来，国家层面规定了“结构性去杠杆化”。对于负债经营的企业，要灵活调整适度的债务规模，做好债务风险防控控制。本文从“公司负债经营效益评估”问题出发，希望能为我国中小企业提供一条新的风险防控途径。

关键字：债务经营，债务规模，风险控制，

第1章 序言

特别是在初期阶段，中小企业因需要大量采购而发生的应付规模巨大，投入使用贷款是最直接、最快捷的方式。现在我国公司负债经营状况比较普遍，根据同花顺财经的信息，2024年金融业负债率最高，资产负债率高达92.53%。在这种情况下，公司在经营过程中的任何一个环节，无论是购买、销售还是售后，都会直接导致资金短缺，进而导致公司陷入绝境。因此，债务经营企业必须严格建立科学的财务管理体系，牢牢把握债务经营的“大小”，控制债务结构，最大限度地防止债务风险带来的负面影响，最终促进企业的快速发展。

第2章 公司债务经营简述

本文根据知网和图书馆出版物信息库收集“公司负债经营”相关文献，为本文奠定理论依据。

2.1负债经营的一般认识

债务管理是指企业在经营中资金短缺的商业经营模式，根据社会融资、贷款等形式筹集资金，以满足购买、生产、销售、售后阶段对资金的需求，维持正常经营。

2.2 债务经营的基本含义

首先，从负债管理的概念来分析实际含义，因为债务管理的核心是通过银行结算、商业信用或商业租赁等方式获得现金、实物资产和股份。用于维持企业运营，所以真正意义上可以定义为负债管理。

其次，广义上的债务经营不能仅限于一年以上的债务项目，还应包括一年以内的各种债务方式。

债务经营企业现状2.3

在市场经济的驱动下，国内企业的财务会计意识也得到了提升。在传统的计划经济时代财务管理模式下，企业对借款持谨慎态度，有时会错过发展机会。如今，负债管理在中国企业中很常见，尤其是金融、钢铁企业、房地产企业、医院和高校。改革开放以来，我国经济取得了快速发展，这也给国内企业的发展带来了巨大的空间，关于债务经营的使用和效果。但是许多企业内部资金有限，因此选择负债经营对策。许多企业逐步采用负债经营的形式进行融资。选择债务运营有很多好处，但是企业在债务运营过程中存在一些问题，比如债务率高，债务额度估算不清楚，债务额度的应用机会和公司的运营结构不合理。

第3章 负债业务的优势

3.1 维护企业控制权

借贷方式与发行新股相比，可以避免公司失去控制权。因为新股的发行，企业管理者的控制权就会减少，资产就会被稀释。负债业务只需偿还利息即可，如果企业经营得当，即使是支付利息也是指公司的控制权。

3.2 填补企业资金短缺，提高企业经济水平和市场竞争力

企业要想发展和扩大市场份额，就必须获得足够的资金进行产品研发、销售渠道拓展和宣传。公司的资金规模直接关系到竞争力。债务方式可以在短时间内提高企业的资本实力，填补企业资金短缺，实现自身竞争优势的目标。

3.3 充分发挥财务杠杆作用，提高企业资本回报

当公司的投资毛利率超过负债利率时。企业在债务经营中，要支付的利息是比较固定的。当息税前利润增加时，这意味着企业在息税前需要承担利息， 相当于有所下降，企业可以获得更多的利润。因此，借助负债经营，提高企业自身利益，是参与市场竞争的重要手段。

3.4降低资本成本，获得避税收益

债务经营一般是企业必须的。 按时支付利息的，按照目前会计制度的有关规定，债务利息是税前支付的。在同等利润条件下，债务管理可以减轻企业的税负，从而提高企业的潜在利润。

3.5 短期筹资，减少通货膨胀损失

公司的社会融资复杂复杂，需要很长时间。通货膨胀会导致通货膨胀。虽然通过借款筹集的资金会支付一定的利息，但还款利息会低于通货膨胀损失。

3.6 经典案例

大多数关于债务管理的成功案例都会使用这种运营模式，这一节举北京金融街控股有效公司债务管理案例显示成功案例。表格3-1是该公司2017-2019年的财务状况：

表3-1金融街股份有限公司财务状况

201920182017年企业(元)总资产161,989,875,785.91148,526,839,15127,458,304,078.62总营业利润50,139,99,718.1136,793,336,72,719,208,777应收账款2,438,331,42,72,774,845,845,260,260,260,346,346,352,719,208,77应收账款2,438,331,424,72307,674,845.94325,260,396.28

金融街道有限公司采用负债经营模式，始终保持良好的经营形式，债务规模合适，还款能力强，盈利能力和经营能力好。

第4章 负债业务的负面影响

4.1 “财务杠杆”的负面影响

企业负债经营的主要目的是获得正杠杆效应，正确使用财务杠杆可以提高净资产利润率。然而，风险和收益是存在的。当企业面临经济下滑或经营困难时，财务杠杆会因为固定利息支出的出现而降低纯利润。然而，风险和收益是存在的。当企业面临经济下滑或经营困难时，财务杠杆会因为固定利息支出的出现而降低纯利润。当纯利润减少时，净资产回报率会以更快的速度降低。

4.2 再投资风险

债务过高会削弱企业再融资水平，从而增加再融资风险，不利于企业的持续稳定发展。

4.3 资金流动不佳，无法偿还债务风险。

债务率是债务与资产的比例，是对公司债务清偿综合能力的综合体现，体现了企业总资产中有多少是通过借款获得的。现代研究普遍认为40%-60%更合适，这一指标越多，企业的偿债能力就越差。如果企业经营不好，在还钱到期时不能还钱，公司的正常经营就会受到影响甚至破产。

4.4 经典案例

2013-2017年海王集团偿债能力信息见表4-1：

表4-1 2013-2017年海王集团偿债能力清单

汇报日期

2017

2016

2015

2014

2017

现金比率(%)

0.78

0.74

0.8.

0.68

0.79

流动比(%)

0.58

0.57

0.61

0.48

0.58

现金比率(%)

13.19

14.03

15.38

14.67

14.80

负债率(%)

69.21

67.89

67.06

66.29

71.53

产权比率(%)

202.06

204.34

194.29

187.12

234.4

股东权益比率(%)

30.79

32.11

32.94

33.71

28.47

近五年来，海王集团的现金比率和流动比率一直稳定，全部比例小于1，说明企业偿债能力较低。为拓宽融资渠道，2017年海王集团发行超短期融资券，公司债券20亿元，确保资金链安全。2017年，为了拓宽融资渠道，海王集团出售了20亿元的超短期融资券和公司债券，以确保资金链的安全。但从表中可以看出，与行业平均水平的20%相比，海王集团的现金比率并不是一个很高的指标。近几年来，海王集团在环境整治和工厂拆迁方面投入了大量资金，这些都影响了公司的偿债能力。医药行业平均负债率为41.87%，而海王集团的负债率接近警界线的70%，资产负债率较高。

作为负债比率的另一种表现形式，产权比率是立即将债务与股东权利进行比较，这一指标更清楚地揭示了股东权利对负债的维护程度。股东权益比例是所有者权益与总资产的比例，它反映了股东投资资本占总资产的比例。这个指标越多，公司资产中投资者投资产生的财产就越大，清偿债务的保障就越大。

根据海王集团的财务报告信息，不难发现海王集团的长期偿债能力也较低。虽然公司的债务可以保持稳定，但金额仍然较大，经济实力较弱。股东权利较低，债务人贷款安全性较低。 总的来说，无论是偿债能力还是长期偿债能力，海王集团整体情况较差，负债率过重，责任过大，筹资风险加大。

第5章 债务管理的战略措施

5.1.使用金融杠杆标准

会计杠杆的作用可以分为正负。副作用是，当营运资本固定，企业利息成本不变时，如果净利润减少，投资回报率会因净利润减少而大幅降低。在这种情况下，有息负债越大，投资者的伤害就越大。

债务量的大小是决定债务率的关键因素，当总资产不变时，债务量越大，债务率就越高。40%-60%的负债率被认为是合理的，超过这个比例意味着风险更大。当这个比例超过70%时，就意味着它在非安我区。此时，公司应采取措施降低债务规模，操纵负债率。

5.2．明确适当的负债经营规模

企业在扩张过程中单纯依靠自己的资金是很难满足融资需要的，所以在外部融资和借贷成为大多数企业的选择。所以，除非资产特别充足，一般企业都会有利息贷款。适当的有偿债务可以帮助企业在经营状况良好的情况下走得更远。那么，如果过度负债，导致利息费用过重，那么借债运作就会产生相反的效果，成为企业前进中的拦路虎。所以，一定要注意对“度”的控制。

如何控制负债率，甚至试图降低负债率，适当调整债务规模和比例，成为操纵企业各种风险的关键。一般而言，企业需要选择双低的融资方式：资金成本低，风险小。但是，融资方式的选择受到客观原因的影响很大，比如融资机构是否愿意给予，中国政策的影响；融资方式的选择也受到企业内部要求的影响，如公司的声誉、企业的经营规模和借款能力等。因此，要结合客观原因和自身标准，尽量选择低利率的融资方式来控制销售成本，进而合理安排“杠杆效应”，提高公司效益。注意多样化的融资方式，防止“把所有的鸡蛋都放进篮子里”。

5.3．建立和完善风险防范机制

5.3.提高应收账款管理水平

(1)提高管理层对应收账款管理的重视程度

俗话说“上行下效”高管对应收账款的重视程度直接关系到公司员工对应收账款的态度，根据对海王集团经营能力的分析可以看出，目前的经营资本大多集中在应收账款上，并且应收账款回收概率较低，甚至可能导致坏账。在这种情况下，现金流被大量客户占有，内部发展动力不足。在这种情况下，现金流被很多客户占有，缺乏内部发展动力。只有在意识上端正态度，自残的情况下，才能进行“应收账款”之战，提高关注度。

(2)设立信用管理单位

由于缺乏单独的信用管理单位，信用管理是控制坏账的高效屏障，日常应收账款统计工作一般由财务部承担，但财务部一般都是把握公司的日常资产活动，不能准确把握客户的偿债能力和信用状况，从而不能确定客户的信用风险，集团财务部是不变的，每个月结根据账龄细化客户。化学分类，建议对应收账款账龄较小的用户进行催款，不要拖延到“高龄户”。再加上业绩下滑，公司为提高利润，更加重视销售，过于随意的信用政策在一定程度上加强了应收账款的风险。考虑到企业的实际情况，应设立专门的信用管理单位，人员结构如下:一名信用主管、一名调查分析师、一名客户信用评级员和一名档案管理员。

5.3.二是提高企业财务部内部控制制度

内部控制制度在财务会计部门内部工作，应当更加优化，具体规定内部控制制度的工作职责、方法和工作形式。并建立内部控制制度人员的工作权限，促使财务管理人员更好地配合内部控制制度工作，接受内部控制制度的监督。

5.4结语

有效的负债管理理念可以提高企业自身的企业规模，提高企业的竞争力，依靠杠杆效益提高企业众多股东的利益。但如果负债过度飙升，会导致公司会计结构失衡，给公司带来一定的经营风险。所以，要想实现公司的长远发展和可持续发展，就必须提高债务风险控制的概念，建立和完善具体的预防措施。

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致 谢

这篇论文经过四个月的挑灯夜战，在老师的悉心指导下进行，从论文的选题到文章的改动，再到最后的圆满完成，老师一直在负责帮助我。他知识渊博，兢兢业业。每当有异议，他都会耐心回答。他不仅在论文内容上提出专业指导，还在思想上教育我，在生活中关心我。在这里，我向老师表示衷心的感谢和真诚的祝福。