​​​投资净现值计算公式

净现值投资计算公式

投资项目财务评估指标

一、净现值（npv)计算和决策

1. 净现值计算公式：净现值（npv)=未来现金净流量现值-初始投资现值

净现值的经济实质：投资方式盈利超过基本利润的剩余收益，其它要求相同时，净现值越多，计划越好。

【年初投资，没有投产期。 经营现金净流是一种普通的年金方式，如遇投产期，运营现金净流量为递延年金的方式

第二，净现值的方案决策

1. 净现值>0 方案可行 表明该方案的具体收益率高于规定的收益率。

2. 净现值=0 方案可行 表明该计划的具体收益率等于规定的收益率

3. 净现值<0 方案不可行 说明该方案的具体收益率小于规定的收益率。

第三，选择净现值法对投资方式进行点评。

1. 每年测量投资方式的现金流量

2. 基于市场利率/投资者期望的最低投资回报/基于企业平均资本成本/ 设定投资模式所使用的贴现率。

第三，选择净现值法对投资方式进行点评。

1. 每年测量投资方式的现金流量

2. 基于市场利率/投资者期望的最低投资回报/基于企业平均资本成本/ 设定投资模式所使用的贴现率。

3. 按照设定的贴现率，分别实现每年的现金流。

4. 计算净现值，净现值＞0 方案可行。

净现值的特点四、净现值

优势：

适应性强，能够基本满足项目期限相同的互斥投资方式决策。

2. 可灵活考虑经营风险。净现值法设定的贴现率包括风险回报率。

缺陷：

1. 使用的贴现率不容易明确。

2. 对比决策不适合单独投资。

3. 有时候也不能直接决定不同寿命的互斥投资方式。

【不同寿命的互斥投资方式可以通过“同期法”计算重置净现值，然后做出决策，但这种方法非常麻烦，在实践中很少使用】

年金净流量（ancf）

年金净流量计算

计算年金净流量：

分子为净现值

年金净流量=净现值/净现值（p/a,i,n)

↑

年金净流量=现金净流量总现值÷年金现值系数

=净现金流总值÷年金终值系数

【年金净流量可以简单理解为“摊到每年净现值”

【当净现值≧0时，年金净流量≧0】

第二，年金净流量决策

年金净流量≧0方案可行 表明每年平均现金流入可以弥补现金流出。

多个寿命不同的投资方式比较时间–年金净流量越多 表示计划越好。

多个寿命不同的投资方式比较时间–年金净流量越多 表示计划越好。

年金流量特征三

1. 年金净流量是净现值法的辅助方法，在多个方案寿命相同的情况下，本质上是净现值法。适用于不同时限的投资方式。

2. 就像净现值法一样，不方便决定独立的投资方式，原始投资额不相等。

第一，计算现值指数

现值原始投资额 净现值

↓

现值指数=未来现金流总现值÷现值原始投资额=1 （净现值÷现值原始投资额）

【净现值≥0时 现值指数≧1】

第二，决定现值指数

1.现值指数≧1 方案可行 表明方案实施后，投资回报率高于或等于必要的回报率。

2.现值指数<1 方案不可行 表明方案实施后的投资回报小于必要收益率

[多个方案比较时间 现值指数越高越好]