​​​可转债是什么意思怎么交易(可转债是什么意思)

可转债是什么意思，怎么交易(可转债是什么意思)

1.界定

可转换债券是可转换公司债券的一般术语，也称为可转换债券，一般利率较低，是一种独特的公司债券，可以在特定时间和特殊条件下转换为普通股票。

2.特性

具有债务和股票期权的双重属性。可理解为“债卷” 看涨期权，能有效避免股票风险大、债券收益低的缺陷，特别适合稳定型投资者。

3.公司发行可转债的效果

①低息贷款:可转债利息相对较低(一年1%，2%常见)，发行人以未来可转股利润为诱饵。

②股权融资包括ipo、可转债也可以发行增发、配资。将可转债转股时，说明发售公司不用再还这笔钱，凭空增发股票让你。而且，增发的价格(转股价)大多高于当时的市场价格。

4.公司发行可转债的需求

《可转换公司债务卷管理暂行办法》规定的条件：（1）近三年连续盈利，近三年净资产平均回报率在10%以上；能源、原材料和基础设施公司可能略低，但不低于7%；(2)可转债发行后，公司负债率不得超过70%；(3)总债券余额不得超过公司净资产的40%；(四)发行可转换债券的公司，也应当符合公开发行股票的条件。

结论：发行可转换债券的公司属于a股市场的顶级公司，信誉水平较高。我国可转债违约尚未发生。

5.流通方式：配售、认购、二级市场交易、回售、赎回

①配售：可转换债券按正股比例分配。只要你在备案日拥有正股，你就会配备可转换债券。这有点类似于个股公开发行的资本配置。

②认购：无需拥有正股，完全取决于抽签决定是否抽签，类似于新股，但新股规定有股票市值，认购可转换债券没有这个限制。

③二级市场交易：证券市场交易流通。

④回售：持有的可转换债券可以面值和本期应计利息的价格回售给公司，但这种情况一般很少发生（只有在销售公司符合相关流程后才能进行），不值得参与。

⑤到期赎回：这实际上是一个更被动的过程，如果到期日，你的可转换债券没有出售，没有转换股票，那么系统将自动实施赎回操作，债券本身的价值和利息将一起返还。

6.套利方法

①可转换债券持有人可以考虑到期的债券，并获得公司的利息。

②可转换债券持有人也可以选择在约定的时间内（6个月后）转换为公司股票，享受股息分配或资本利得。

③或上市后，在二级市场买卖得到买卖价差。

7.可转债收益率能达到15%-30%吗？

这是可能的。实现这种回报率的方法是“转股”。

转换是指可转换债券持有人也可以选择在约定的时间内（6个月后出售）转换为公司股票，享受股息分配或资本利得。

这种转换价值是根据可转换债券的转换价格和正股的市场价格来计算的，也就是说，如果可转换债券转换并在股票市场上出售，它可以卖出多少钱。

在估计转股价格时，首先要了解几个定义：转债价格、转股价格、转股价值、转股溢价率。

①可转换债券价格：可转换债券的票面价格为100元。根据市场情况发售后的涨跌，可能是跌破100，又称破发；也可能是涨幅超过100。这就是转股价。

②股票转换价格：指可转换公司债券转换为每股所支付的价格。一般在可转债招募书中都会告知。

③转换价值：可转换债券转换后的价值。

公式：转股价值＝(转债价÷转股价)×股价

④转换溢价率：指转换后可转换债券市场价格的溢价水平。转股溢价率越小，可转债的股性越强。计算方法:(转债价格-转股价值)/转股价值×100%。

可转换债券转换操作:假设你成功认购了1张票上120元的可转换债券，转换价格为20元/股。这样一张可转债就可以转换成6股正股。

＃ 若此时此股股价小于20元，如18元，转股后仅获得108元，则明显亏损。

＃ 如果股价没有上涨20元以上，持有人就不必惊慌失措，作为债务卷，吃很少的利息，但在未来股价大幅上涨时保留转换股票的权利。

＃ 如果未来股价飙升至25元，面值120元的债券可以转换为6股，可转换债券至少值150元，实现盈利。此时，可转债与个股一起飙升，体现了可转债的股性。

实栗1:(截至2019年11月15日市场报价)

华夏可转债110.5，转股价10.52，华夏10.72。(假设此时已满6个月，可转股，华夏可转债转股价值为:(110.5÷10.52)×10.72＝112元，转股溢价率为:-1.33%。如果当时想买100元一张，利润12元左右，利润12%左右。显然，此时转股不足黄金时间。

实栗2:三一转债是三一重工出售的可转债。2017年7月5日收盘，三一转债价格为120.07，三一重工价格为8.2，转股价格为7.46，转股价值为:(120.07/7.46)×8.2＝132元，转股溢价率为:-9%。如果当时想买100元，利润是32元，收入是32%左右.此时转股性较强。

8.转股获得高回报的重要前提――打新中签

就目前可转换债券发行后的可转换债券价格而言，大部分都会上涨，高于100元。如果在二级市场以100元以上的面价购买可转换债券，后期转换利润将降低。如果你想根据可转债转股获得更高的回报，最好的办法就是通过可转债购买可转债。可转债获得更好的盈利方式就是积极打新债。认购成功后，投资收益往往超过10%。

1.打新门槛:只要有股票账户，可转债就可以满格认购。一个人只认购一次，不能有两个券商账户 。(投资者必须使用一个股票账户才能参与可转换债券的网上认购。同一投资者使用多个股票账户参与同一可转换债券的认购，或者投资者多次使用同一股票账户参与同一可转换债券的认购，投资者的第一次认购为有效认购，其他认购为无效认购。)

2.玩新方法:必须手动输入股票买入键，玩新代码。一些券商有新的提示。

3.新中奖率:中奖率急剧下降，中奖率平均在10万分之二左右。中一签是好运，一签10张(价值1000元)，涨20%卖，赚200元。买10次中一次很乐观，一年发100次，最多10次，赚2000元。

4.中签发行付款：转债创新一般t 2日发布中标结果，当日付款，付款后10-15个工作日发售。 // 中标后，一些券商会在新股中标。付款日应在持股日表示，每张可转换债券的面值为100元。如果是10元，账户应保存1000元。如果是20元或2000元，以此类推。

9.认购新可转债不是稳赚不赔

(1)销售当天跌破100元，破发！这种概率很小，但还是有的。

(2)销售没有破发，但你没有卖，然后跌破100元。

破发原因:如果当期股价不能一直下跌，也会给转股价对应的期权价值造成经济损失，当然债券价值也会受到损害。

据统计，这种可转换债券的上市价格是100元，其中许多已经跌破了外观水平，但在他们的生活中，几乎都是明亮的，最高价格总是200元也很常见，最终退市的价格大多在130元以上。

目前，根据市场评估：只要消费者不留下筹码，放心拥有，就很容易成功获得超过15%的年化收入。如果消费者有一定的专业能力，不可能获得30%以上的年化收入。但是，没有风险是没有问题的。需要注意的是，长期横盘最直接的后果是，在五六年的存续期内，大部分价格都没有动。即使正股在最后一两年能涨30%，这30%的利润也不值一提。

10.可转债不仅可以通过新中签认购，还可以通过二级市场购买。

ps:二级市场—所指证券发行后各种证券在不同投资者中间交易流通形成的市场，又称流通市场或次级市场。

可以通过二级市场购买价格合适的可转换债券，然后等待合适的时间进行转换利润。目前，新发行可转换债券的二级市场价格在转换后普遍低于外观水平，因此上市后购买转换获得高回报的可操作性较小。

可考虑在可转债市场购买以下几点：

1.一定要进入转股期，离期满越近越好，或者离回售日越近越好。

2.与转股价值相比，债券交易价格溢价越低越好(5%以内)，自然折价越强。

3.债券交易价格接近保底价，110以内。

如果三个条件同时满足，可以全仓甚至杠杆买入，目前二级市场交易数十种，很少同时符合标准，所以现在不是可转换债券投资的黄金时间。可转债可以根据二级市场交易争取差价利润，有的像炒股。

总结:除此之外，可转换债券确实是稳赢的好产品，但新中签的定义几乎为零。假如是二级市场买的，就是买不到性价比高、价值高的可转债滴！“跌穿颜值闭着眼买”的规则已经深入人心，所以会出现这样的现象:a.你买不到性价比高的可转债，100元以下甚至105元以下的可转债都灭绝了；b.如果有便宜的100元以下的可转换债券，绝对不是大多数人敢买或想买的时候。

在整理了可转换债券的数据之后，我的感觉是：除非运气好，否则没有其他操作机会。本身并不是一个很大的投资产品，更多的是一种理财产品，要看运气才能得到。

那么，问题来了，我折腾这么久的八卦有什么意义呢？大概是为了让自己的眼界多一点，万一有一天踩到狗屎运~

是的，最近打新真的击中了一个可转换债券，等后面的销售可以出售，看看是否真的像上面说的那样客观地盈利。但中签也分配了1000元的颜值，即使再涨20%，也只有200元，暴富不上。但也能坚持打新，万一里，蚊苍蝇也是肉，一分钱的红包都抢了，这也别错过。听说2024年会有很多可转债上市。