​​​贸易融资和保理的区别

保理融资和保理融资的区别

随着保理融资业务的蓬勃发展，银行和企业持有的保理融资财产越来越大，对证券化的要求也越来越高。对发起人而言，保理融资证券化可使其提前获得流通性，优化财务报告，脱离风险资产；与直接投资此类财产相比，投资证券化商品可以为银行节约资产。

基本资产类别

随着保理融资产品的不断创新，保理融资产的类别不断完善，但并非所有类型的财产都能直接证券化。以应收账款为核心财产，如信用证、保函等银行保理融资信贷应收账款、银行汇票、商业承兑汇票等银行信贷文件，借助产业链保理融资债务，有权要求借款人支付资产，作为债务凭证，不属于负面清单的限制类型，符合证券化基础资产的准入条件。

因此，可证券化保理融资财产具有以下特点：

1. 基础：根据贸易产生的真实贸易背景和债权债务关系

2. 还款来源：商品销售收入：商品销售收入

3. 基本资产：信用证债务、文件收益权、担保债务、保理融资债务

4. 底层资产:商业应收账款(债务)

根据上述标准，对典型的保理融资基础资产进行了梳理，并介绍了业务意义和资产产生。

1. 国内信用证

信用证（letter of credit，l/c），是指开证银行应申请人（买方）的需要，在一定时间内以符合要求的票据支付的书面保证文件，并按照其标签向收益人开立的一定金额。

信用证是国际贸易中最重要、最常见的支付方式。指导文件为《国际商会跟单信用证统一惯例》(2007年修订本)和《国际商会第600号出版物》(通称UCP600)。

随着国内贸易交易模式的多样化需求，国内信用证（domesticletter of credit）逐渐兴起，其内涵类似于国际贸易中的信用证。它是一种适用于国内贸易的电子支付方式。根据中国人民银行的《国内信用证结算办法》进行操作。

目前，我国国内信用证为不可撤销的跟单信用证，“不可撤销”是指信用证出具后的有效期，未经被告（即开证银行、申请人、收益人）同意，开证银行不得变更或注销信用证，大大降低了国内信用证作为证券化基础资产的风险。

2. 商业汇票

商业汇票由出票人签发，委托付款人在特定日期向收款人或持票人无条件支付确定金额的文件。商业汇票分为商业承兑汇票和银行汇票。

商业承兑汇票由银行以外的付款人(付款人为承兑人)承兑，银行汇票由银行承兑。

一般来说，未到期票据的汇兑是票据融资的传统模式。银行和商业票据服务提供商在扣除贴现利息后将票面金额支付给持票人。金融企业可以通过转让贴现、再贴现、持有到期托收等方式收取款项，为用户提供资本流动。

汇兑票据融资方法容易受到银行和非银行金融组织周期性流通波动的影响，使融资主体往往处于被动地位，通过结构化设计证券化，不仅扩大了基本文件资产公司的融资方式，更能深入挖掘文件及其金融价值，积极参与市场主体。

3. 保理

保理，是指保付代理，是指卖方根据货物销售或服务协议将应收账款转移给保理人，保理提供应收账款融资、催款、信用风险管理等系统服务。目前，我国保理业务的核心包括银行和商业保理公司。

根据保理人是否对保理申请人有追索权，分为无追索权保理业务。在有追索权的保理业务项目下，如果应收账款到期，借款人未能按时全额偿还应收账款，保理人可以要求保理申请人按照合同履行应收账款回购责任，并偿还剩余的保理融资资本、融资利息和相关保理费用。

在无追索权保理业务项目下，保理人将承担债务人的信用风险，对保理申请人不享有一切追索权或只保留部分追索权。目前，我国的保理业务主要是风险易控的国内贸易保理业务。

4. 保函

保函(letter of guarantee, l/g)货币支付承诺书是指银行、汽车保险公司、担保公司或个人应申请人要求出具的书面承诺书。

当申请人不能按照双方的协议履行义务或者责任时，担保人应当代表其履行一定数额、一定期限内的支付义务或者经济责任。

根据担保是否为融资活动，银行担保可分为融资担保和非融资担保。常见的融资担保包括融资担保、融资租赁担保、透现担保、延期付款担保等，投标担保、履约担保、预付款担保、进口支付担保为客户的业务或工程投标提供非融资担保，在保理融资中，它不仅可以为卖方提供担保，还可以为买方提供担保，以减少申请人的营运资本占有，为贸易活动提供资本流动。