​​​举例说明普通股资本成本公式（优先股资本成本计算公式及例题）

例如，普通股资产成本公式（优先股资产成本计算公式及例题）

【知识点】混合和筹资工具的价值分析

一、优先股的独特性

1.利润优先分配

优先股股东按照约定的票上股息率，先于普通股股东分配公司利润。公司应当以现金的形式向优先股股东支付股息，在完全支付约定的股息之前，不得向普通股股东分配利润。

2.剩余财产优先分配

公司财产按照破产法和破产法的有关规定偿还后的剩余财产，优先向优先股股东支付未支付股息和规章承诺结算金额，不足的，按优先股股东持股比例分配。

3.投票权限定

优先股股东出席股东大会， 行使表决权的情况包括：

(1)修改公司章程中与优先股有关的内容；

（2） 注册资本超过一次或总减少 10%；

(三)企业合并、分立、解散或者变更公司方式；

(4)发行优先股；

(5)企业章程中要求的其他情形。

二、评价优先股意义的方法

当优先股在存续期内选择相同的固定股息率时，每个股息将形成永久固定收取的年金，即永久年金。

优先股价值＝优先股每期股息/优先股资金成本

永久债券的估值类似于优先股，其公式如下：

永续债价值＝年利率/当前等风投市场利率

三、优先股的预期报酬率

优先股预期报酬率＝优先股年股息/优先股当前股价

可持续债券预期报酬率＝永续债券年利息/永续债券当前价格

只有充实自己，才能看得更远。在考察的路上，你不再孤单！

【例题单选题】公司可以通过()向优先股股东支付股息。

a.现金股利

b.资产股利

c.债务股利

d.股票股利

『标准答案』a

『答案解析』公司应当以现金的形式向优先股股东支付股息。

【例题多选题】a公司发行优先股，价值1元，并约定无论经营情况如何，每半年发行一次优先股利，每次支付2元股利。优先股股价为21元，每股发行费为1元。在下列说法中，正确的有()。

a.优先股资金成本为20%

b.优先股资金成本21%

c.每股优先股价值20元

d.每股优先股价值21元

『标准答案』bc

『答案解析』优先股半年资金成本=2/(21-1)=10%，优先股年资金成本=(1 10%）2-1=

21%优先股价值=2/10%=20元。所以选项bc是答案。