​​​股票价值三种计算公式（权益资本成本计算公式系数）

股票价值三种计算方法(股权资本成本计算方法指数)

一、资本资产定价模型

股权资本成本＝无风险利率＋风险溢价

ks＝rf＋β×（rm－rf）

参数可能如下：

1.无风险报酬率的可能性

rf＝以长期政府债券的名义到期收益率

[注意]名称与实际关系

（1）公式

1＋r为名＝（1＋r具体）（1＋通胀率）

为名现金流＝具体现金流×（1＋通胀率）n

(2)计算规律

名称现金流应利用名折现率实现，具体现金流应利用具体折现率实现。实际利率的应用：

①恶性通货膨胀（通货膨胀率已达到二位数）；

②预测周期特别长。

2.个股贝塔值的可能性

(1)预测期内

当企业风险特征没有重大变化时，可采用5年或更长的预测期；

若企业风险特征发生重大变化，则应使用变更后的年份作为预测期长度。

[注意]时间越长，值可能就越可靠。

(2)利润计量的时间间隔

应用每周或每月的收益率。

(3)应用历史β股权资本可能值的前提

如果企业在经营杠杆、财务杠杆和利润规律性方面没有明显变化，可以使用历史β价值可能是利益成本。

3.市场风险溢价的可能性

市场风险溢价＝rm－rf

平均市场收益率（rm）的可能：

(1)选择周期时间

应选择较长的时间跨度，不仅包括经济繁荣阶段，还包括经济衰退阶段。

【注意】时间越长，值越可靠。

(2)选择算数平均或几何平均

大多数人专注于选择几何平均法。

二、股息增长模式

2.长期平均增长率的可能性

估计长期平均增长率的方法：

(1)历史增长率

与算术平均数相比，几何增长率更合乎逻辑。

(2)可持续增长率

(3)选择证券分析师的预测

①平均不稳定增长率，计算增长率几何平均值；

②股票成本根据不均匀的增长率立即计算

三、债务卷收益率风险调整模型

ks＝kdt＋rpc

式中：kdt——税后债务成本；

rpc——股东比债务人承担更高风险规定的风险溢价。

【注意】对于自己发行的债券，一家企业的普通股风险溢价约为3%-5%。5%用于风险较高的股票，3%用于风险较低的股票。(测试会给出)

四、保留收益资金成本的可能性

留存收益资金成本＝不考虑融资费用的普通股资金成本