​​​股票超额收益率计算公式(超额收益率计算公式)

个股超额收益率计算方法(超额收益率计算方法)

人们经常问股票评论家、分析师和基金经理，明天股市会上涨吗？

在这种情况下，有50%的机会蒙对，姐姐也可以蒙一蒙。毕竟，蒙对持续了几天，可能会被视为“股神”。

但投资不是一个简单的选择题，不是正确的赚钱；相反，投资赚的钱也可能是正确的答案，正确的赌博。如何判断投资取决于运气或实力？超额收入，了解~

part.1

什么是超额收入？

考虑到投资成果中广泛应用的一个概念，我们来看看维基百科给出的定义:

超额收益是指投资组合经理在资产配置利润中积极管理行为产生的利润的一部分。超额收益的计算方法是利润减少一定的基准收益。

简单地说，它主要包括两个关键点。首先，它需要有一个绩效比较基准。对于大多数股票型基金产品，其绩效比较基准可能是某一市场的广泛基础指数或行业指数，而对于大多数私募股权基金来说，其绩效比较基准可能是固定的年化回报；二是超额回报由投资组合经理积极管理形成。当然，这种超额回报部分与经理的水平密切相关，可以是正的也可以是负的。

举个简单的例子，李磊购买了泰达宏利中证500指数，2017年全年收益率为11.92%，而2017年中证500指数收益率为-0.20%，2017年基金超额收益率为12.12%。在这个例子中，为了简单考虑不考虑基金具体标准的头寸及其成分股分红等问题。

另一个例子是，李磊在2017年拥有上证50指数基金，每个人只是用2017年上证50指数收益率的25.08%来代替，而韩梅梅则拥有创业板指数基金，回报率仅用2017年创业板指数的回报率-10.67%来代替。在这种情况下，除非李雷和韩梅梅主动根据整个市场选择两只指数基金，否则在讨论范围内，李雷不认为韩梅梅有超额回报。

part.2

超额收入应追求长期和安全

超额收益是投资组合管理者积极管理能力的体现，但在短周期内，投资能力和投资效果受到许多任何条件的限制。例如，市场非理性心态、某一行业方向的政策支持炒作、资本短期影响、国际市场影响等。投资能力的真正体现是管理者在决策中的胜率和欧洲补偿优势的长期积累，这必须在投资业绩中长期考虑。

以a基金和b基金为例，自2015年以来，a基金的超额回报水平一直相对稳定，只有在2015年股市崩盘期间，平均年超额回报率在10%以上。与b基金相比，不同年份的超额收益水平发生了很大变化，从长远来看，平均年化超额收益远低于稳定前者。

作为普通的基金投资者，很难区分这些超额回报不稳定的产品何时能有良好的超额回报。因此，从长期投资的角度来看，我们应该选择具有更持续、更持久超额收益回报的基金产品。

此外，在选择基金投资方向时，容易受到历史绝对回报的影响，往往忽视了观察超额回报隐含的基金经理的积极管理水平。美丽的历史绝对收入可能是风格偏差和市场风格共振的结果，但市场风格不可持续地决定了历史利润的不可持续性。

以C基金和D基金在2013-2016年的表现为例，D基金前三年的绝对回报非常令人满意，但其超额回报并不那么快乐。相比之下，虽然C基金的绝对回报略低，但超额回报是稳定的。2016年，随着市场风格的变化，两只基金的表现完全不同。C基金的稳定和超额回报保证了绝对回报和良好的结果，而D基金则落在市场面前，绝对回报继续下降。

自然，在这种情况下，两只基金的标准是不同的，但正是代表了主动投资实力的超额回报的稳定性和连续性，才能使高变化的标准回报累积超额回报，获得长期回报更丰富、波动更温和的绝对回报。

part.3

超额收入的来源？

投资组合的超额回报来自管理员积极区分和实施以下三个方面的策略：

一是积极选择时机的结果，即根据市场现状区分仓位水平。然而，时机策略的一个特点是中奖率不高，尤其是在市场波动时，它将经历大幅减少头寸，这对基金经理严格执行操作纪律有很高的要求。

二是对市场风格和行业轮换的分析进行一定程度的积极偏差。该策略必须使用管理者对宏观经济、政策政策和产业基本面的理解来理解绩效指标、市场情绪，这是相当困难和不可预测的。

一方面是管理员积极选股的结论。积极选股的超额收益源于市场参与者的非理性心态、消息的快速传播、极端事件冲击造成的市场定价的短期无效；更重要的是掌握市场运作规律，如国际市场的动态效应和a股市场的反转效应，如低估值、高增长、高利润公司的纪律效应等。

总的来说，超额收益是投资组合管理者积极管理能力的体现。历史的绝对收入水平不等于未来的表现，也可能是风格偏差的短期结论。在选择基金投资方向时，要有更长远的眼光，考虑长远来看有固定超额回报的商品。

今天的超额收益小常识，你到了吗？

说了这么多，指数基金的超额收益就近了。以沪深300/中证500为例。我们来看看排名。[第四期]500/300指数&提高基大排名！